趣头条赚钱是真的吗看起来逼格很高的“明星私募FOF”值得买吗?或-转发赚钱网

趣头条赚钱是真的吗看起来逼格很高的“明星私募FOF”值得买吗?或

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最近,随着市场升温,基金公司相继发行了几种“爆炸性”产品,掀起了一波分销热潮。作为市场上另一股不可或缺的力量,证券交易商自然不想错过这样一个好机会。

据报道,一家国内大型证券公司正准备发行私募产品,目前正与客户升温。

该产品最大的亮点是,它将钱杰本、淡水泉、林静等著名私募股权公司拥有的产品打包成组合基金产品,最有可能以“私募股权FOF”的形式呈现。

好奇的是,你可能会有这样的问题,比如投资“明星私募FOF”产品能否赚钱?投资者最终能赚多少?作为对这些问题的回答,药剂师今天将尝试解释它们。

01明星私募FOF能赚钱吗?

作为对这个问题的回答,药剂师也和他周围的朋友交谈。结果是大多数人给出了肯定的答案。

这是因为每个人都有相同的共识:只有先赚钱,才能成为明星基金;赚钱之前从未成为明星基金。

这样,“你能赚钱吗”自然成为投资者评判基金经理的一个重要因素。

根据这一理念,药剂师选择了钱家本、淡水泉和林静的代表产品,打造了一个“私人FOF”。在核实下,明星大兵FOF能赚钱吗?

数据来源:朝阳继续

上图中的两条曲线分别代表“明星私募FOF”和沪深300回报曲线,蓝色代表“明星私募FOF”,红色代表沪深300回报曲线。

显然,“明星私募FOF”在过去五年配股后的表现明显优于同期沪深300指数。

但是,可以断定明星私募FOF一定能赚钱吗?

答案是:不一定。

这是因为金融市场也遵循“万有引力定律”,这就是我们常说的“均值回归”(mean reversion),也就是说,没有人能在很长一段时间内远远超过他人的收入,最终回到某个均值水平。

以美国共同基金为例。从2002年到2006年的五年间,表现最好的美国共同基金在五年后仍处于领先地位,只有40%左右。回顾同期最糟糕的表现,五年后,40%也恢复到了中上水平。

这就是所谓的“事态转变”的含义。换句话说,明星私募FOF可以在某些特定时期赚钱,但长期无效。

例如,在2015年“股市崩盘”期间,沪深300指数的跌幅超过40%,而同期明星私募FOF的跌幅明显小于沪深300指数,怎么在网上赚钱,但也下跌了近25%。

可见,“明星私募FOF”并不像想象的那么完美。

02两个问题你可能有

作为一名投资者,我担心你会有以下两个问题:

问题1:复杂的匹配模型比简单的等权重分配好吗?

问题2:模拟绩效真的能代表实盘绩效吗?

对于第一点,药剂师的回答是:不是这样的。

这是因为早在2009年,伦敦商学院的德米盖尔博士就已经在他发表的一篇重要学术论文中证明了这一点。

数据来源:德米盖尔博士的学术论文

结论是,这些复杂模型产生的超额回报的可持续性受到质疑。

尽管如此,仍有许多定量分析研究机构致力于开发不同权重分配方法的模型,希望在过去引领一种通过感觉给权重以逻辑科学分配的方式。

至于第二点,药剂师想说的是,早在几年前,就有一只名为“鸿嘉永泰”的“明星私募FOF”基金私募。

药剂师希望通过对基金的分析,他们能为你提供一些困惑的想法。

根据公共信息,该基金成立于2014年底。过去三年累计收入超过40%,年收入也在13%左右。

如果我们只看这些数据,投资者完全可以接受。

然而,如果经过深入分析,投资者应该更加关注隐藏在收益背后的风险。

首先,为了评估一只基金的质量,除了看回报率之外,该行业通常使用一个众所周知的比率——夏普比率(Rapid ratio),它代表风险回报能力。

如果夏普的比率等于1,如果你支付两倍的风险,你可以得到两倍的回报率。如果夏普的比率等于3,这意味着你可以支付两倍的风险,获得三倍的收益。

有些人做了如此生动的类比:夏普的比率有点像汽车发动机。能跑300英里的发动机肯定比只能跑100英里的发动机好。

因此,夏普比率越高,风险回报领域的表现越好。

经计算,这只名为“宏佳永泰”的基金自成立以来夏普比率仅为0.65,显然不是一项非常划算的投资。

其次,该基金在2015年“股市崩盘”期间的最高提款也超过30%,高于药剂师此前模拟数据的25%。

究其原因,这恐怕和“红牌永泰”的投资目标,有很大的关系。

据了解,根据合同,“弘治永泰”只能投资一些著名的私募股权产品,淡水泉和林静就是其中之一。

在比较了上述两种私募股权产品同期的表现后,不难理解为什么“弘治永泰”已经退出了30%以上。

但也正是因为淡水泉和林静私募股权产品在“股市崩盘”后的表现,“弘治永泰”才有机会翻身。正是所谓“成功也意味着小荷,失败也意味着一无所有”。

经过对“红家永泰”的进一步分析,药剂师们有了新的发现。

北京弘治投资管理有限公司(以下简称“弘治投资”)作为基金的经理和投资顾问,成立于2008年。

据中国基金会协会官方网站披露,中广投资迄今已发行数十种产品,涉及证券投资、并购、FOF、MOM等类型。

然而,奇怪的是,在其官方网站上却没有找到该公司投资和研究人员的相关介绍。

是为了“隐藏”核心人员,避免被其他公司“挖走”吗?毕竟,有些公司以前也这样做过。然而,药剂师在彻底了解后得到了另一个答案。

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